奕泽財經研究

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自從1978年举行了鼎新開放，中國經濟就起頭步入雙位数增加，而而2001年中國樂成参加世贸组织，更是為雙位数GDP增加供给了新的動力。GDP雙位数增加延续了30年，直到2010年，GDP增速才初次步入個位数。有人将GDP雙位数增加的30年比方為中國的“黄金30年”。

在根究30年高速經濟增加缘由的時辰，起首被说起的说起的就是生齿盈利，生齿盈利象征着充沛的劳動力供给，充沛和便宜的劳動力，采纳了“世界工場”的佳誉。而世界工場的首要構成部門就是中小企業。可是，在《奕泽財經》看来，除過生齿盈利之外，中國經濟可以或许保持30年高速增加的暗地里，另有此外一個盈利，就是“融資盈利”，高于全世界均匀程度的储备率為企業成长供给低本錢和便捷的資金来历，固然，中國的中小企業一样沾恩于融資盈利。也就是说，中國經濟和中國的中小企業可以或许得到延续增加，主如果沾恩于“雙盈利”。

可是，進入2010年以後，“雙盈利”正在逐步消散。起首是生齿盈利的减退和消散，劳動力本錢不竭上涨，在2010年以後，致使大量的中小企業利润不竭低落，终极選擇了退出，此中最受打击的就是外贸企業。2013年以後，融資盈利一样在消退，融資難、融資贵的問题起頭昂首，固然國務院数次發声，请求財務、金融等解决中小企業融資困難，可是見效甚微。此時，互联網金融起頭“大热”。中小企業為了追求新的資金，起頭将目光轉向互联網金融。[1]

本論文旨在答复，在“雙盈利”减退的大布景下，此時呈現的互联網金融是若何運作的？互联網金融是不是可以减缓中小企業融資難的問题？是不是可以或许助中小企業落井下石？互联網金融在帮忙中小企業融資的同時，其又陪伴着那些危害？

在答复這些焦點問题以前，咱们必要對我國中小企業融資汗青和近况举行一次梳理。

第二章 我國中小企業融資汗青和近况

2.1 我國中小企業融資汗青持续

我國最大成批呈現的中小企業，也被称之為州里企業，此類企業多呈現了屯子，由于农業的市場化步调快于都會，屯子存在着大量的團體資產，而@國%7W925%度對屯%86v65%子@團體資產的辦理存在着“真空”，州里企業恰是在“羁系真空”的空挡，得以突起的强大，随後州里企業颠末改制，轉酿成為真實的民营中小企業。

而在都會，跟着90年月以後，鼎新開放的深刻，呈現了大量的個别工商户，經由過程商業等方法，進而實現了突起，個别工商户在具有了必定的堆集資金以後，加上市場經濟和做生意自有遭到鼓動勉励，個别工商户接踵創建起来了家庭小作坊、小工場等等。這成為都會中小企業的出發點。

州里企業和個别工商户，可以说是海内中小企業的两個出發點，除此以外，對小我創業的鼓動勉励，也催生了大量的中小企業。曩昔30年間，我國小我創業司理過三個高點。一是90年月的“下海”潮，主如果官員和常识份子下海做生意。二是2008年以後摆布的“海龟”潮。主如果海外留學人士返國創業。三是2010年以後的對大學生創業的鼓動勉励。三個小我創業的高點，有大量的企業得以诞生，此中绝大大都都是中小企業。[2]

以上，《奕泽財經》大略回首了我國中小企業的成长汗青。中小企業成长汗青現實上也陪伴着中小企業融資變革的汗青。

在州里企業時代，因為州里企業產权属性為團體資產，以是可以或许得到銀行和財務資金，借此與銀行等金融體系創建了较為紧密親密的接洽。當州里企業經由過程改制變成民营企業以後，民营企業主與銀行等金融機構仍然存在着较為紧密親密的瓜葛，以是銀行成為初期中小企業融資的重要渠道。

因為我國金融體系鼎新慢于市場經濟的步调，以是初期的個别工商户想要從國有銀行得到貸款，難度较大。而當個别工商户試圖起頭開辦商贸企業甚至中小制造企業的時辰，起頭面對資缺乏資金的困難，這種中小企業主如果經由過程小我举行筹資，社會瓜葛也被中小企業主充實利用，經由過程向血缘瓜葛的支属告貸完成筹資。

2005年以後，大學生参加了創業雄師，其所創建的一批中小企業，融資渠道和方法被進一步拓宽，吸引天使投資人、銀行貸款、小我筹資等等方法，成為其重要的融資的方法。

2.2 我國中小企業融資近况

颠末20余年的成长，中小企業從無到有，從少到多，從小到大，在經濟总量中的比重，和社會成长中的份量，也在愈来愈大和愈来愈首要。响應的其融資渠道、融資模式也显現出多样化，此外，融資中呈現的問题也愈来愈多。如下，《奕泽財經》将從我國中小企業融資渠道、融資模式和融資中呈現的問题三风雅面，显現我國中小企業融資确當前近况。

2.2.1 我國中小企業重要融資路子

企業融資依照是不是進颠末銀行，可以分為直接融資和間接融資。直接融資值得是資金的需求方直接與資金方手中得到資金，包含企業間告貸、得到危害資金、上市，都属于直接融資。而間接融資值得的經由過程銀行获得資金。

按照《奕泽財經》對我國中小企業融資环境的考查，不管是直接融資仍是間接融資，中小企業都有所触及，大要上看，今朝我國中小企業重要融資路子和方法有以下几種。

第一，經由過程向小我或企業告貸融資。中國社會當中，“人脉”盘踞着很是首要的感化，人脉的首要性也體如今贸易勾當當中。借助于极其紧密的人脉接洽，中小企業可以向有血缘瓜葛的親人或同業举行告貸。企業家和企業間的同行告貸，在我國江浙中小企業中极其广泛。這一告貸的模式也被称之為“民間假貸”，其已形成為了完备的民間假貸的財產链條，這一链條之上，包含担保公司、典質公司、催债公司等等都介入此中，“温州模式”就是在民間假貸根本上成长而来的。

第二，經由過程向銀行申请短時間和持久告貸举行融資。與大型企業和國有企業比拟，中小企業經由過程銀行举行融資的劣势不言而喻。其一中小企業常常没有重量级的資產可以用于典質貸款，無典質或少典質從銀行得到貸款，就象征着銀行必要經受较大的坏账危害。其二與國有企業比拟，我國中小企業数目较多且较為分離，没有創建起體系和完备的信誉数据库，大部門的中小企業在銀行體系内處于無信誉記實的状况，銀行在审批此類企業貸款申请的時辰，常常會采纳少批或不批的方法来节制危害。综合以上两個方面的缘由，固然銀行仍然作為中小企業融資的首要渠道，可是經由過程這一渠道得到延续資金的中小企業占比有限。

第三，經由過程危害投資機構举行融資。在泰西國度，中小企業成长所需的資金，不少都是来自于危害投資機構，包含VC、PE、天使投資人，出格是在高科技和互联網行業，中小企業經由過程股权出售得到危害投資公司的資金极其常見。我國危害投資行業成长始于2005年摆布，一多量危害投資公司接踵建立，成為為中小企業供给資金的“弹藥库”，每一年也有跨越数万家中小企業得到危害投資公司的親睐。可是按照《奕泽財經》察看，得到危害投資公司注資的中小企業大多都是科技型和互联網中小企業。也就是说，經由過程危害投資公司得到資金，仍然具备必定的局限性。[3]

第四，經由過程刊行股票举行融資。2000年今後，民营中小企業起頭呈現范围强大，也呈現了一批優异的中小民营企業，為了促成優异民营中小企業的成长，2004年5月，經國務院核准，在深圳買卖所内设立中小板，這位優异中小企業上市融資打開了冲破口，一批優异中小企業由此而實現IPO。2009年，為了鼓動勉励創業和高科技企業的成长，國務院核准了设立創業板，今朝，在海内創業板上市的公司已跨越400家。2014年，證监會還對新三板举行了鼎新，中小企業可以借助新三板，經由過程股分讓渡金融融資。除過海内股票市場以外，一些優异的中小企業還可以經由過程在香港、纳斯达克和伦敦股票買卖市場刊行股票举行融資。

第五，經由過程其他方法举行融資。除過以上四種中小企業經常使用的融資渠道以外，部門中小企業還在测驗考試經由過程信任、供给链、民营銀行、當局基金等渠道得到資金。

2.2.2 海内中小企業三種融資模式浅析

當一種融資方法成為大量中小企業一致采纳，便形成為了独有的一種融資模式。在《奕泽財經》看来，海内的中小企業融資已形成為了几種分歧的模式，此中有三種融資模式值得重點说起和阐發。

温州模式

浙江温州是我國较早對外開放的地域之一，凭仗着沿海的地舆上风，温州呈現了大量以出產低级品為的中小制造企業。這些企業在創建和成长的進程中，始终面對着資金困難。為了得到資金来历，經由過程人脉举行融資成為温州地域中小企業的广泛做法。人脉融資催生了温州的民間假貸，因為凭仗着杰出信用，温州民間假貸不但没有呈現體系性的“崩盘”，并且范围逐步强大，温州模式就此而創建。温州商人初期的民間假貸資金重要用于企業的創建和成长，尔後其假貸資金也被用于投資，“温州炒房團”就是温州民間假貸能量的一次暴發。

山西模式

山西具有丰硕的煤炭的資本，是我國首要的煤炭基地。上世纪90年月，煤炭市場暗澹，為了吸引開辟資金，一批煤矿被私家采辦。2000年以後，煤炭代价逐年爬升，為了延续举行煤炭的開采，中小煤矿主急迫必要大量的資金。由于长达十余年間，天下對煤炭的需求不但数目大，并且代价较高，“煤矿”成了得到銀行貸款的最平安典質品。很多中小型煤炭企業以此得到了銀行的大量貸款。

(3)中關村模式

2009年3月，國務院正式批复扶植“中關村國度自立立异树模區”，请求把中關村扶植成為具备全世界影响力的科技立异中間。中關村成為天下最大、最有气力和竞争力的科技园區，成為國度立异计谋、科教兴國计谋和人材计谋的计谋叠加要地。[4]

在中關村汇集着数万家的科技企業和中小型互联網企業，這些企業都是經由過程何種渠道举行融資的呢？@經%YTaj7%由%YTaj7%過%YTaj7%程對相%9z9uR%干@資料的收拾，《奕泽財經》發明，除過傳统的銀行貸款渠道以外，很多的中小企業都是經由過程吸引天使投資得到成长所需資金的，特别是互联網和挪動互联網范畴創業鼓起以来，吸引天使投資資金已成為中關村中小企業融資的首選，借助于天使投資，浩繁的中關村中小企業得到了發展的成长。

2.2.3 當前海内中小企業融資存在的問题

我國中小企業广泛存在着融資坚苦的近况，详细表示在如下三個方面：

（1）融資路子不顺畅通

從内源融資来看，我國中小企業的近况不尽人意，一是中小企業分派中留利不足，自我堆集意识差。二是現行税制使中小企業没有税负上风。三是折旧费太低，没法知足企業固定資產更新革新的必要。四是自有資金来历有限，資金難以支撑企業的快速成长。從外源融資来看，中小企業可以選擇銀行貸款、本錢市場公然融資和私募融資等三種渠道，但今朝我國中小企業的外源融資渠道方面其實不通顺。

（2）融資布局分歧理

重要表示在：A我國的中小企業成长重要寄托本身堆集、紧张依靠内源融資，外源融資比重小。单一的融資布局极大地制约了企業的快速成长和做强做大。而且在外源性融資中，中小企業一般只能向銀行申请貸款，重要表示為銀行告貸；B在以銀行告貸為主渠道的融資方面，告貸的情势一般以典質或担保貸款為主；C在告貸刻日方面，中小企業一般只能借到短時間貸款，若以固定資產投資举行科技開辟為目標申请持久貸款，则經常被銀行拒之門外。 [5]

（3）融資本錢较高

企業的融資本錢包含利錢付出和相干筹資用度。與大中型企業比拟，中小企業在告貸方面不但與優惠利率無缘，并且還要付出比大中型企業告貸更多的浮動利錢。同時，因為銀行對中小企業的貸款多采纳典質或担保方法，不但手续复杂，并且為追求担保或典質等，中小企業還要支出诸如担保费、典質資產评估等相干用度。正減肥營養代餐，规融資渠道的狭小和梗阻使很多中小企業為求成长不能不從民間高利假貸。所有這些都使中小企業在市場竞争中處于晦气职位地方。

我國中小企業之以是呈現融資難、融資贵，总结起来，两個缘由极其首要，其一是融資渠道较為狭小；其二是融資本錢太高。而此時互联網金融的呈現，對這两個問题的解决，起到了必定的促成感化。针對融資渠道狭小的問题，互联網金融是中國企業融資的新渠道；针對融資本錢太高的問题，經由過程互联網金融举行融資的本錢低于傳统方法融資本錢。恰是由于有這两個上风，互联網金融成為浩繁中小企業不谋而合的選擇。

第三章 互联網金融的觀點和先容

3.1 互联網金融的觀點和成长脉络

互联網金融是指以依靠于付出、云计较、社交收集和搜刮引擎等互联網东西，實現資金融通、付出和信息中介等营業的一種新兴金融。互联網金融不是互联網和金融業的简略連系，而是在實現平安、挪動等收集技能程度上，被用户認识接管後（特别是對电子商務的接管），自但是然為顺應新的需求而發生的新模式及新营業。

我國互联網金融是陪伴着电商而成长起来，以是探讨海内互联網金融的成长脉络不得不说起电商。

2003年，阿里巴巴旗下的淘寶上线運营，為领會决網上購物的付出困難，阿里巴巴上线了付出东西付出寶。付出寶仅仅是第三方付出平台，只可以说是對金融外围的立异開創，包含後续上线的百付寶、財付通等都属于第三方付出平台，而金融的焦點是信貸和投資。而起首涉及金融焦點的仍是阿里巴巴。

2013年，付出寶旗下的余额寶上线，余额寶被界说為理財东西和投資东西，用户經由過程余额寶可以直接采辦理財富品。因為付出寶沉淀的巨大用户基数，加上中國對投資者投資理財富品教诲的滞後，余额寶得以吸引大量的投資用户。此時，余额寶已不是一個纯真的投資东西，而成了储备东西。可以说，余额寶和後续大量“寶寶”類產物的呈現，起頭深刻到金融的焦點。

余额寶的感化不但在于普及了互联網理財這類觀點，其更大的感化在于“破冰”。余额寶的呈現對傳统金融款式的威逼、對傳统金融虽然的挑战是不言而喻的，可是余额寶并未遭到羁系機構的限定。這剧烈了浩繁互联網企業和贸易銀行起頭在互联網金融方面举行测驗考試和立异。[6]

由此，便呈現了互联網眾筹和互联網P2P模式、P2B模式等等。從最初的第三方付出入手，延长至網上銀行、小我信貸、企業融資，互联網金融系统逐步成型。

3.2 海内互联網金融融資的几種模式

互联網金融颠末近三年的成长，已形成為了系统，這一系统中包含付出、小我信貸、企業融資等等，本論文重要探究互联網金融系统企業融資的部門。按照《奕泽財經》對互联網金融的钻研，今朝互联網金融融資模式重要有三種。

3.2.1 P2P模式和P2B模式

P2P金融又叫P2P信貸。此中，P2P是 peer-to-peer 或 person-to-person 的简写，意思是：@小%47zl6%我對小%47zl6%我@。P2P金融指小我與小我間的小额假貸買卖，一般必要借助电子商務專業收集平台帮忙假貸两邊确立假貸瓜葛并完成相干買卖手续。告貸者可自行公布告貸信息，包含金额、利錢、還款方法和時候，實現自助式告貸;借出者按照告貸人公布的信息，自行决议借出金额，實現自助式假貸。

P2P本来是借助于互联網@小%47zl6%我對小%47zl6%我@的本身信貸，可是在我國P2P演酿成為小我對企業的信貸模式，也就是P2B。其根基流程企業向P2P平台提融合資申请，而且由担保機構對企業還款申请供给担保，平台上的小我用户或企業用户，橙汁機,采辦“標的物”，平台将資金交由企業利用，企業在資金利用刻日到期以後，向小我付出本金和利錢。

今朝海内依照P2P模式運营的平台重要包含拍拍貸、人人貸等等。在P2P是成长初期，行業均匀收益高达15%摆布，跟着平台数目的增多，今朝均匀收益保持在10%摆布，企業的融資本錢保持则靠近20%。

3.2.2 眾筹模式

眾筹，顾名思义，就是經由過程张罗浩繁用户的資金，以此举行創業融資或出產融資。眾筹模式與P2P模式的不同在于，P2P模式是@小%47zl6%我對小%47zl6%我@的信貸模式，即“一對一”，而眾筹模式是多個對某個項目標融資模式，即“多對一”。眾筹模式與P2P模式的另外一個较着區分是P2P模式多用于中小企業發展起来以後的融資，而眾筹模式多用于企業或項目设立之草創業阶段的融資。

眾筹依照筹資投向分歧，又可以分為电商眾筹，其眾筹資金重要投向电商范畴；硬件眾筹，重要為智能硬件设计和出產举行眾筹；出书眾筹，筹資用于册本和文化產物的出品；片子眾筹，用于片子拍摄和建造等等。

海内今朝知名的眾筹平台重要有“原始會”“大師投”“文娱寶”等等。

3.3.3 信息模式

企業融資的關頭在于資金需求方可以或许找到資金持有人，不少中小企業之以是融資難，難就難在信息的不合错误称。互联網是促成信息對称的最佳东西，出格是互联網社交化，更是弥补了信息邊界。以是，中小企業借助互联網融資也就是呈現了信息模式。[7]

信息模式即互联網平台充實显現融資信息和資金信息，而且借治療痛風噴劑推薦,助于大数据等阐發东西，對二者举行匹配，讓必要資金的企業找到資金持有人。

信息模式的特色是平台不承當投融資的危害，而危害由投融資两邊举行承當。

今朝较為知名的信息模式投融資平台重要有拍拍貸、投融界等。

第四章 中小企業借助互联網金融融資的流程和法子

為了加倍深刻對我國中小企業經由過程互联網融資环境举行钻研，《奕泽財經》對几種分歧模式的互联網融資平台举行了阐發，對中小企業借助于這些平台融資法子和流程举行领會。[8]

4.1 中小企業借助投融資信息平台举行融資：以“投融界”為例

4.1.1 投融界平台简介

投融界（）是我國今朝是最大投融資信息辦事平台，其前身浙商投資钻研會，堆集了必定的投融資履历。投融界平台創建有两大数据库，别離是項目数据库和資金数据库。項目数据库根基包含了國民經濟中的大部門行業，如工業、农業、科技、互联網等等。而資金数据库資本也较為多样，包含銀行資金、信任資金、企業資金、风投資金等等。

按照投融界颁布的資料，投融界今朝具有跨越40万企業入驻，大部門都是中小企業。因為鼓動勉励多種方法举行融資，如股权融資、债券融資、融資租赁等，以是，投融界平台总體融資效力一般。投融界已累计為中小企業融資跨越500亿元人民币。

4.1.2 投融界融資法子

按照《奕泽財經》對投融界平台的查询拜访，中小企業經由過程投融界平台举行融資的法子极其简略。一種方法是在平台审核融資信息以後，被動期待投資人联系，或是采辦投融界的一款“融資寶”產物，進而得到大量資金持有人接洽方法，進而举行融資联系。另有一種方法就是加入投融界按期举行的线下融資集會，與資金方面临面举行联系和商榷。

投融界平台贩卖的“融資寶”產物代价為8000元/每一年，越有20%摆布的客户可以與投資人創建瓜葛，融資樂成率在5%如下。

4.1.3投融界融資特色

經由過程投融界平台融資，其重要特色有二。一是危害自担。對付中小企業来讲，融資進程中可能呈現较為刻薄的融資请求；對付投資人来讲，也可能碰到子虚項目。投融界两邊的危害，都必要自立承當。二是效力较低。因為具有大量的信息，以是投融界天天仍是會實現一两笔樂成融資，可是與巨大的融資項目和投資人比拟，平台融資效力仍是较低的。

4.2 中小企業借助P2P平台举行融資：以“红岭創投”為例

4.2.1 红岭創投简介

红岭創投（）為深圳市红岭創投电子商務股分有限公司旗下的互联網金融辦事平台，于2009年3月正式上线運营。

作為海内建立最先的互联網金融辦事平台之一，红岭創投不但為社會闲散資金供给一個平安不乱的投資渠道，更致力于搀扶中國實體經濟成长，為小微企業解决融資難融資贵的困難。并以其诚信、透明、自律、立异的特性博得了杰出的用户口碑。

多年来，红岭創投對峙做行業自律榜样并踊跃追求羁系。2013年12月，红岭創投與75家機構配合成為由央行带领的中國付出清理协會牵頭建立的“互联網金融專業委員會”倡议成員单元。2014年4月，開辦海内首家互联網金融學院；與安全銀行簽订周全金融辦事计谋互助协定，确切保障投資者的資金平安。5月，作為海内9家知名P2P網貸平台之一，受邀加入銀监會立异羁系部在北京召開的座谈會，探究P2P行業羁系内容。6月，红岭創投首家分公司重庆分公司正式建立。

4.2.2 红岭創投融資法子

红岭創投是最先推動P2P规范化運作的P2P平台，以是中小企業要想經由過程红岭創投举行融資，必要知足如许几個前提。其一，融資单元必要向红岭創投提交信誉陈述，包含企業現金流水账、銀行存款等等。其二，企業必要将第三方担保機構提交典質物，包含股权典質、固定資產典質等等。其三，红岭創投還可能會對企業举行實地考查，以确認企業融資利用真實有用。其四，红岭創投會從融資金额中提取必定的比例作為還款危害包管金，以應答可能呈現了體系性還款危害。

按照部門媒體的報导，連系《奕泽財經》的比拟，在红岭創投融資本錢應當介于10%-20之間，這一融資本錢對中小企業来讲，仍然存在着庞大的財政压力。

4.2.3 红岭創投融資特色

总结起来，經由過程红岭創投融資具备以下三大特色。一因此短時間融資為主。梳理红岭創投上线的融資項目可以發明，红岭創投平台上的融資項目融資周期一般较短，多為一年之内還款的項目，短時間項目乃至只有一個月，短時間融資與中小企業機動的企業運营特色较為合适。其二是融資本錢不低。红岭創投的融資項目收益利率都在15%以上，這也就是象征着企業的融資本錢高于收益率。其三，红岭創投融資效力较高。平台融資項目一般都是在两三天以内完成融資，與銀行融資比拟，效力大大提高。[9]

4.3中小企業借助眾筹平台举行融資：以“追梦網”為例

4.3.1 “追梦網”简介

追梦網（）是中國最具青年影响力的眾筹平台，專注于青年新型糊口方法。在建立以来的日子，咱们曾鞭策很多有趣新颖的空想項目樂成落地，此中有音樂表演、科技發現、影音創作等等多種類型。在接下来的日子中，追梦也會偏重将標的目的偏重在新一代年

轻人的、有趣新颖小眾的糊口方法，與大師缔造更多。

4.3.2 “追梦網”融資法子

追梦網主如果為創業群體，經由過程眾筹的方法举行融資的平台。用户可以向平台提融合資需求，經平台审核以後，可以經由過程股权眾筹、回報眾筹、债权眾筹等方法举行融資。

4.3.3 追梦網融資特色

追梦網融資具备三個特色。一是專注于創業群體。在追梦长進行举行融資的小我或企業，可能是創業者和草創企業。二是集中于科技和文化范畴。追梦網融資項目可能是短時間回報項目，如科技和文化范畴，對付工業出產范畴項目触及未几。

第五章 中小企業借助互联網金融融資的上风和危害

5.1 中小企業經由過程互联網金融平台融資的上风

經由過程對當前重要互联網融資平台的分解，對中小企業操纵互联網金融举行融資，也有了大要的领會。中小企業為甚麼為選擇互联網金融平台举行融資呢？這是由于互联網金融渠道與傳统融資渠道比拟，存在着一系列的上风。上风重要三。

上风之一是互联網金融融資更加便捷和機動。中小企業其最大的上风就是運营機動，這也请求中小企業具有一套機動的財政系统，而互联網金融可以按照中小企業財政状态制订融資方案。若是企業必要短時間告貸，互联網金融平台可以立即上线。這比申请銀行貸款要快很多。現實上，按照《奕泽財經》的统计，重要的互联網P2P平台其融資項目還款時候都低于五年，這也從侧面阐明，互联網金融平台機動的特征正在被中小企業所操纵。

上风之二是互联網金融融資機遇成為更小。今朝中小企業經由過程贸易貸款的名义利率為6%摆布，而經由過程互联網金融融資的本錢约為15%以上。简直，與從贸易銀行貸款比拟，經由過程互联網平台举行融資，其融資名义利率更高。可是，對讲究效力的中小企業来讲，若是参加融資的時候本錢，那末，現實上，從互联網金融平台融資的機遇本錢更小。

上风之三是互联網金融平台融資更加不乱和可延续。當前，因為利率并不是彻底市場化，以是，贸易銀行在信貸投放的時辰，存在搓配的可能，若是加上國度信貸政策影响，這讓中小企業的從贸易銀行融資變得加倍不不乱。2008年，由于四万亿振兴规划的出台，贸易銀行向中小企業投放了大量的貸款，處于信貸宽松状况。2010年以後，信貸投放范围呈現收紧，贸易銀行處于危害的考量起頭加大了貸款收受接管的力度，這致使了不少中小企業資金链的断裂，這就是融資不不乱的後果。而經由過程互联網金融平台举行融資，则大大削减了融資不不乱而将企業推向停業邊沿的环境。[10]

5.2 中小企業經由過程互联網金融平台融資的危害

與互联網金融融資的上风比拟，中小企業經由過程互联網金融平台举行融資也存在三大危害。

第一，財政危害。2012年以後，海内GDP增速已放缓，制造企業的利润也正在不竭低落，這此中也包含中小企業。按照國度统计局公布的数据显示，當前中小制造企業的均匀利润率已低于5%摆布，可是經由過程互联網金融举行融資的本錢却高达15%以上，如斯之高的融資本錢必将會恶化中小企業財政状态，對中小企業谋划造成必定的压力。[11]

第二，平台危害。今朝，互联網融資平台當中，P2P模式是主力军。海内今朝有跨越近3000就爱P2P平台，此外，均匀没两天就有一家新的P2P平台上线，平台气修復霜，力和運营能力差距较大，加上對互联網金融羁系的缺失，有些平台自行设立由資金池。這就致使了“跑路”的危害。平台跑路，固然對融資企業現實影响不大，可是可能捣毁融資企業的荣誉和信用。

第三，谋划危害。與大型企業比拟，中小企業以機動見长，以投資能力和拓展能力较弱，可是不少中小企業将互联網金融渠道融資資金用于投資和范围扩大，這是由于互联網“拿錢”更加轻易和便捷。赚“快錢”可能會讓中小企業偏離主業，久而久之，将會侵害中小企業在细分范畴和行業的竞争上风。

第六章 中小企業借助互联網金融融資建议

互联網金融痛風治療,作為新事物，借助其举行融資，可以说機遇與危害并存。若何可以或许讓互联網就金融成為中小企業可依靠和可延续的融資方法，還必要各方面的配合尽力。

起首，是金融羁系機構必要對互联網金融平台纳入羁系范畴。海内今朝有跨越3000家互联網金融平台，建立門坎很是之低。這也致使了一些實力衰小、风控能力不强和運营履历不足的互联網金融平台進入了公共视线。對付投資人来讲，此類平台投資危害极高，而且常常存在着大量子虚的融資信息。此類平台的存在，必将引發“劣币驱赶良币”，致使规范化運作互联網金融平台運营遭到影响，進而對中小企業借助互联網平台举行融資發生负面影响。以是，金融和互联網羁系部分，應當尽快出台相干的羁系律例，提高互联網金融平台進入門坎，规范運作流程，强化危害节制，進而讓互联網金融行業加速整合的步调。[12]

其次，中小企業借助互联網金融融資，應以真實融資需求為主，以辅助融資渠道為主。曩昔两年，呈現了多家互联網P2P平台“跑路”的案例。此中有平台運营方的缘由，也有不少企業的缘由。按照《奕泽財經》领會，很多中小企業热中于自行设立互联網融資平台，然後上线項目举行融資，将融資平台作為了“圈錢”的东西，而非知足企業真實融資需求。此外，虽然互联網金融平台可以作為中小企業融資渠道之一，可是鉴于互联網金融平台较高的融資本錢和主如果短時間融資，以是，其在将来一段時候内，只能作為中小企台北市花店, 業融資的辅助渠道和备選渠道，若是可以經由過程贸易銀行举行融資，應以贸易銀行融資為主。[13]

最後，互联網金融平台運营方，也應當在节制危害的根本上，不竭摸索更好為中小企業供给融資辦事。互联網金融平台現實上被中小企業和國度金融羁系部分寄與厚望。一是但愿其成為傳统融資渠道的弥补；二是但愿其可以或许到冲破海内金融垄断場合排場。以是，互联網金融平台也應當阐扬其指导的感化，包含指导中小企業通過量種方法举行融資，不但限于告貸，還包含典質融資、股权融資、债券融資等等，不外，互联網金融平台的立异，應當以将危害节制在必定范畴内為根本。

第七章 总结

經由過程以上阐發，可以發明，中小企業經由過程互联網金融举行融資，其上风不言而喻，以是，浩繁中小企業才勇于测驗考試和選擇。可是經由過程互联網金融举行融資，其危害也不言而喻，以是，互联網金融還必要不竭规范、立异、完美。总之，互联網金融融資要在大量的中小企業利用和普及，還必要一段時候的摸索和試探。

参 考 文 献

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